2023年9月，合肥濱湖國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“濱湖國(guó)控”）委托合肥市產(chǎn)權(quán)交易中心（以下簡(jiǎn)稱“產(chǎn)權(quán)交易中心”）順利完成合肥濱湖國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)控股集團(tuán)有限公司商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券CMBS牽頭機(jī)構(gòu)項(xiàng)目。本項(xiàng)目采用公開招標(biāo)方式確定1家單位負(fù)責(zé)CMBS申報(bào)及發(fā)行工作。

   一、項(xiàng)目背景

CMBS，全稱商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券，2016年，我國(guó)的第一單CMBS正式發(fā)行。隨著商業(yè)房地產(chǎn)市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大和成熟，越來(lái)越多的房地產(chǎn)企業(yè)開始尋求新的融資方式以支持其業(yè)務(wù)發(fā)展。而CMBS作為一種新興的債權(quán)融資工具，由于其能夠?yàn)槠髽I(yè)破解融資困局、盤活存量地產(chǎn)資產(chǎn)等優(yōu)點(diǎn)，且相比于傳統(tǒng)的銀行貸款，CMBS具有更低的融資成本和更高的融資效率，因此成為企業(yè)融資的重要工具之一。

   二、項(xiàng)目概況

招標(biāo)人擬非公開發(fā)行不超過(guò)5億元人民幣的CMBS（最終額度以審批機(jī)構(gòu)審批為準(zhǔn)），發(fā)行期限不超過(guò)18年。本項(xiàng)目中標(biāo)人須負(fù)責(zé)CMBS申報(bào)及發(fā)行工作，設(shè)計(jì)完整且合理的交易結(jié)構(gòu)和發(fā)行方案，編制并推進(jìn)具備可行性且符合招標(biāo)人要求的CMBS申報(bào)方案，方案需符合國(guó)有資產(chǎn)增值保值要求，并向證券交易所等有關(guān)單位報(bào)批、申報(bào)并獲取證券交易所資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃無(wú)異議函，進(jìn)行產(chǎn)品路演推介與銷售，完成資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃的設(shè)立發(fā)行。本項(xiàng)目擬以合肥黌街作為底層資產(chǎn)發(fā)行設(shè)立資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃，以街區(qū)內(nèi)商業(yè)項(xiàng)目未來(lái)期間經(jīng)營(yíng)獲得的租金收益及其他收益作為第一還款來(lái)源，保障資產(chǎn)支持證券還本付息。

   三、項(xiàng)目特點(diǎn)

1.根據(jù)項(xiàng)目服務(wù)內(nèi)容，允許并鼓勵(lì)投標(biāo)人自行組建聯(lián)合體參與項(xiàng)目，共同負(fù)責(zé)證券承銷保薦以及產(chǎn)品存續(xù)期的管理工作，以確保中標(biāo)人提供服務(wù)的延續(xù)性以及穩(wěn)定性。

2.本項(xiàng)目要求投標(biāo)人對(duì)“前三年綜合費(fèi)率”和“第四年及以后綜合費(fèi)率”分別報(bào)價(jià)，充分考慮了服務(wù)期內(nèi)不同階段的工作內(nèi)容，最大限度為招標(biāo)人降低了發(fā)行及管理成本。

   四、項(xiàng)目亮點(diǎn)

1.本項(xiàng)目CMBS成功發(fā)行有利于探索多層次的資本市場(chǎng)金融產(chǎn)品以及多元化的融資渠道，創(chuàng)新金融支持手段，不斷提升對(duì)商業(yè)街區(qū)的綜合化金融服務(wù)能力，對(duì)提高商業(yè)街區(qū)的區(qū)域影響力、提升品牌知名度均有積極影響。通過(guò)融資得到的資金可以用于商業(yè)街區(qū)的改造升級(jí)，提升商業(yè)環(huán)境，吸引更多的消費(fèi)者和投資者。而金融機(jī)構(gòu)通過(guò)CMBS等金融產(chǎn)品可以為商業(yè)街區(qū)提供更全面的金融服務(wù)，包括資金管理、財(cái)務(wù)咨詢等。CMBS的成功發(fā)行不僅有利于資本市場(chǎng)的深化發(fā)展，也為商業(yè)街區(qū)的發(fā)展帶來(lái)了新的機(jī)遇，同時(shí)推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的創(chuàng)新和升級(jí)，將助推項(xiàng)目所在區(qū)域中長(zhǎng)期融資渠道持續(xù)多元化健康發(fā)展。

2.本項(xiàng)目的順利成交，是產(chǎn)權(quán)交易中心積極貫徹落實(shí)《關(guān)于印發(fā)進(jìn)一步盤活存量資產(chǎn)擴(kuò)大有效投資實(shí)施方案的通知》文件精神的又一重要舉措，是助力國(guó)有企業(yè)充分挖掘和釋放商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目資產(chǎn)價(jià)值、賦活存量資產(chǎn)的創(chuàng)新嘗試，是對(duì)國(guó)有企業(yè)盤活存量資產(chǎn)模式的有益探索，為盤活存量國(guó)有資產(chǎn),促進(jìn)形成存量資產(chǎn)和新增投資良性循環(huán)創(chuàng)造了有利條件，彰顯了產(chǎn)權(quán)交易中心在促進(jìn)金融要素流轉(zhuǎn)、優(yōu)化要素資源配置效率、支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面的重要作用。